阿里巴巴19年财报解读（阿里2023财年Q2收入回升）

【亿邦原创】11月17日，阿里巴巴集团（纽交所代码BABA；港交所代号9988）公布了截至2022年9月30日止季度（2023财年第二季度）业绩。

阿里巴巴第二财季营收2071.8亿元，同比增长3%。调整后净利润338.2亿元人民币，同比增长19%。

季度内阿里巴巴经营活动产生的现金流净额为人民币471.12亿元，同比增长31%。自由现金流为人民币357.09亿元，同比增长61%。

阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇表示，尽管面临宏观环境的持续挑战，集团仍取得稳健业绩，印证了公司充满韧性的商业模式和独特的客户价值定位。“全球形势的种种不确定性，反而让我们更坚定专注于能力建设，致力于为客户和自身发展带来可持续且高质量的长远增长。”

淘宝天猫GMV下降 多平台竞争为双11带来挑战

根据财报，阿里巴巴季度内经营利润为251.37亿元，同比增长68%。经营利润的增长主要是由于经调整EBITA增加和股权激励费用下降。其中经调整EBITA同比增长29%达到361.64亿元。

据介绍，季度内饿了么的单位经济效益改善，本地生活服务分部的经调整EBITA亏损收窄；同时淘特和淘菜菜提升了运营效率令其亏损收窄，虽然部分被客户管理收入下降所抵销，但总体中国商业经调整EBITA增加。

而净利润相关的变化，主要是由于集团所持有的上市公司股权投资的市场价格下降导致净亏损增加及权益法核算的投资损益下降。

值得关注的是，截至2022年9月30日止季度，淘宝和天猫线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比低单位数下降，主要是由于消费需求减少、疫情反覆和持续竞争。服饰及消费电子等重要品类仍存在较低的同比降幅，但相对上季度降幅有所收窄。

截至2022年9月30日止的12个月，在淘宝和天猫消费超过10000元的消费者数维持在约1.24亿，并有98%的留存率；88VIP数量稳定在2500万。

财报电话会上张勇坦言，今年双11平台商品交易额（GMV）与去年持平，并分享了几方面不利因素：（1）活动期间全国平均气温过高，消费者对以服饰为代表的刚性需求减弱；全国15%区域物流遇阻，影响及时发货和送达。（2）商家追求全渠道生意增长愿望强烈，给了消费者更多渠道消费选择；（3）由物流影响，直播模式退货率高，退货体验变好等，平台客户管理收入跌幅高于了平台交易额跌幅。

客户管理收入同比下降7% 菜鸟模式升级“奏效”

从占比来看，统计期内，集团整体收入仍主要来自中国商业占68%。其余占比较高的分别为云业务10%、国际商业7%，菜鸟5%、本地生活服务5%。云业务和国际商业业务收入占比较上季度均有微增。

截至2022年9月30日止三个月，阿里中国零售商业的收入约为1312.22亿元，同比下降1%。其中客户管理收入同比下降7%；直营及其他收入为647.25亿元，同比增长6%，主要由于盒马和阿里健康的直营业务收入增长。

季度内云业务收入同比增长4%至约200亿元。该增长反映了非互联网行业的强劲收入增长，包括金融服务、电讯及公共服务行业，部分被互联网客户的收入减少所抵销。而互联网客户的收入减少主要来自一个头部互联网客户因非产品相关要求，逐渐停止其国际业务对阿里云的使用，以及在线教育等互联网客户收入和需求的减少。

国际商业方面，季度收入为107.38亿元，同比增长3%，主要是由于Trendyol电商业务订单量增长强劲和补贴效率提升，部分被由于欧元兑美元贬值导致速卖通订单量下降所抵销。而国际批发商业收入为50亿元，同比增长6%，增长主要是来自与跨境业务相关的增值服务收入的增长。

菜鸟成绩亮眼，截至2022年9月30日止三个月的经调整EBITA为盈利1.25亿元，2021年同期为亏损3.15亿元。本季度，菜鸟收入主要来自其国内及国际一站式物流服务及供应链管理解决方案，收入为133.67亿元，同比增长36%。主要是由于自2021年年底服务模式升级，将更多业务交由合作伙伴，提升消费者体验，促使本地消费者物流服务收入增加以及国际物流履约解决方案服务收入增加。

本地生活服务主要包括“到家”和“到目的地”业务，如饿了么、高德及飞猪。截至2022年9月30日止三个月，该业务收入为130.73亿元，同比增长21%。主要由于高德订单的强劲增长，饿了么的平均订单金额提升和补贴效率的提升。

“提升购物体验”成财年重点 全球化基础建设加速

在本季度财报中，阿里在中国商业部分首次专门阐述了“消费者购物体验升级”，并将其明确为本财年淘宝天猫的首要任务之一。

在内容方面，首页展示和推荐等场景的内容化，成为了淘宝App持续提升用户参与度和活跃度的基础，为平台加深“消费目的地”的用户心智。同时，信息流、逛逛、订阅、有好店、有好货等内容场，也将形成拉新促活、成交转化、老客回访等不同功能的组合，为商家提供更多流量入口和运营抓手。

物流方面，淘宝天猫订单的送货上门服务已面向全国超过300个城市。今年双11期间，淘宝天猫与菜鸟还启动“大件物流计划”，计划用3年时间，将大件家电、家装等商品“一次上门，免费送装”服务的覆盖范围从300城扩大至全国所有县。

值得关注的是，全球化战略上，阿里巴巴一直在持续强化物流、供应链能力，以及云计算国际本地化生态。

截至2022年10月，菜鸟海外分拣中心总数增至12个。阿里云则在本季度内宣布，未来三年投入70亿元建设国际本地化生态，并在波尔图、墨西哥城、吉隆坡、迪拜等地增设6个海外服务中心。截至目前，阿里云已在全球28个地域运营着85个可用区，服务覆盖全球200多个国家和地区，并拥有亚洲规模最大的云基础设施。

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